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Titre :

Debt policy rule, productive government spending, and multiple growth paths: a note (2013)

Auteurs :

Alexandru Minea ; Patrick Villieu

Type de document :

Article : Revues - Articles

Dans :

Macroeconomic Dynamics (Vol.17 n°4, June 2013)

Article en page(s) :

pp. 947-954

Langues:

Français

Catégories :

[Eurovoc] ÉCONOMIE > situation économique > développement économique > croissance économique

[Eurovoc] FINANCES > finances publiques et politique budgétaire > dette publique > emprunt public

[Eurovoc] FINANCES > investissement et financement > investissement > investissement public

Tags :

deficit ; public investment ; public debt ; endogenous growth ; multiplicity

Résumé :

In a very interesting endogenous growth model, Futagami, Iwaisako, and Ohdoi [Macroeconomic Dynamics 12 (2008), 445-462] study the long-run growth effect of borrowing for public investment. Their model exhibits (i) the ltiplicity of balanced growth paths (BGPs) in the long run (two steady states) and (ii) a possible indeterminacy of the transition path to the high-growth BGP. The goal of this note is to show that their results depend on a sharp assumption, namely the definition of the public debt target as a ratio to private capital. If the target is defined in terms of public debt-to-GDP ratio, both results vanish: the model exhibits a unique BGP (no multiplicity) and the adjustment path to this unique equilibrium is determinate (no indeterminacy).

Doi :

DOI : 10.1017/S1365100511000642

http://dx.doi.org/10.1017/S1365100511000642

Axe de recherche :

Financement du développement

En ligne :

https://halshs.archives-ouvertes.fr/halshs-00829552

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